葛瑞絲的部落格

 巴菲特成為全球首富的兩大發現：

1.如何發掘具備耐久性競爭優勢的傑出企業？

2.對於具備耐久性競爭優勢的企業，如何評估其價值？

  巴菲特深知，投資一家具備耐久性競爭優勢的公司，然後「時間」將會幫助他成為超級富翁。銷售獨一無二的產品或服務，或以低成本買賣產品或服務，就會有現金流進，年復一年，好比坐擁一家金庫。

  巴菲特深知，財富是來自「歷久不衰」的競爭優勢。當他在看一家公司的財務報表時，注意的是「一貫性」。公司享有高毛利率的現象是否一直如此？公司是否一直以來很少、甚至完全沒有負債？公司是否一直以來都無須耗費鉅資從事研發？公司的盈餘有沒有一貫性？公司的盈餘是否持續在增長？巴菲特就是藉由審視財務報表中數字的「一貫性」，來判斷一家公司是否具備歷久不衰的競爭優勢。

  財務報表就是財富隠藏之處，當巴菲特想知道一家公司是否具備耐久性競爭優勢時，財務報表就是他挖寶的地方。他可以從中判斷這是一家業績永遠沒起色的平庸公司，還是一家具備歷久不衰的競爭優勢，能使他成為鉅富的寶藏。

cr：巴菲特的真本事，史上最強投資家的財報閱讀力

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